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4月份AMI指數為54.7%,小幅下滑但停留在景氣區間

作者:農業機械流通協會 本站發布時間:2024年05月09日 收藏

  4月份AMI指數為54.7%,比上月下降3.8個百分點,比上年同期提升6.7個百分點。

  中國農業機械流通協會發布的2024年4月份中國農機市場景氣指數(AMI)為54.7%,環比下降3.8個百分點,同比提升6.7個百分點。從環比看,6個一級指數中,除農機補貼指數有所提升外,其余指數均呈現下降趨勢,其中經理人信心指數下滑幅度最大,比上月同期下滑10.6個百分點;從同比看,6個一級指數中除經理人信心指數外全部呈現上升趨勢,其中,效益指數提升幅度最大,為12.1個百分點。本月6個一級指數除經理人信心指數落入不景氣區間,其余指數仍停留在景氣區間。

  特約分析師張華光認為:正如我們上月的預測,4月份AMI環比小幅下滑,以54.7%的景氣度繼續停留在景氣區間。同比提升6.7個百分點,主要受去年同期指數“低位”的影響??傊笖?,多數一級指數環比下滑,反映了市場下行的趨勢。

  4月份AMI的基本特征

  4月份,AMI掉頭下行,雖繼續停留在景氣區間,但拐點已現,市場凸顯旺轉淡的特征。

  其一,同比增長,打破一季度的“三連跌”。回溯過去的四個月,同比增長成為本月最大的變化,終結了一季度同比“三連跌”的走勢,盡管仍然低于2022年。從而印證了我們對今年農機市場走勢的基本判斷:去年市場已經觸底,今年反彈的概率很大。我們預計,接下來的月份,將反復演繹同比增長的戲碼。

  其二,環比下滑,市場掉頭下行。4月份,AMI較為突出的特點是包括總指數、多數一級指數、二三級指數出現環比下滑。從季節因素來看,春耕春播已接近尾聲,耕種機械和拖拉機市場均進入暫時的“休眠”期,市場需求出現較大幅度下滑。雖有輪式谷物聯合收獲機市場進入最活躍的交易期,但其3萬臺左右的年度銷量,決定了對市場杯水車薪,一木難支。但與之伴隨發生的是同比小幅提升,4月份與多數年份AMI運行規律一致,突出淡旺季轉換的特點。

  經理人信心指數下降。4月份AMI一級指數中唯一落入不景氣區間的指數就是經理人信心指數,也是唯一一個同比環比均下滑的一級指數,意味著接下來的5月份,多數經理人不看好未來的市場,對市場形勢持悲觀態度。

  其三,多數細分市場環比下滑,同比增長。4月份,從監測的5個二級指數中,除收割機指數環比同比均有所提升外,拖拉機指數、耕整地機械指數、種植機械指數和田間管理機械指數均呈現環比下滑,同比上升的趨勢,其中拖拉機指數環比下滑幅度最大,為12.6個百分點,而種植機械指數同比增幅最大,為10.3個百分點。多數細分市場好于去年。

  從三級指數解析細分市場

  在4月份所監測的10個三級指數中,多數指數呈現出環比下滑,同比增長的趨勢,但也有“例外”,如深松機指數和自走式玉米收獲機指數,環比同比均下滑,位于三年同期歷史低位。自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)和自走輪式谷物聯合收割機環比同比均出現不同程度的增長,同比增長幅度均超過兩位數。說明兩大收獲機市場有所回暖,而深松機市場及玉米收獲機市場則進一步下探。

  大中型拖拉機市場:大、中型拖拉機指數雖然環比分別大幅度下滑11.3和14.8個百分點,但同比卻攀升6.7和11.0個百分點。二者雙雙進入景氣區間,且位于近三年的歷史高位,說明大中拖市場表現較好,市場朝著大型化發展的趨勢較為明顯。環比雖然大幅度下滑,與上月環比增長形成的“高地”有關,盡管一季度市場表現差強人意,但今年大中拖市場整體上小幅增長的概率依然較大。拖拉機景氣指數前4個月的變化,與我們終端調研的結果驚人的一致。過去四個月,大中拖市場月度走勢同比或持平或小幅攀升。一方面意味著今年市場上升動能不足,突出表現為國三升級國四的影響雖然經過去年一年的出清,但并未完全消弭。同時,多數地方的補貼政策不明朗,也成為制約市場上升的問題之一。不會出現亮眼的大幅度增長的局面;但也不會出現去年的大幅度下滑,因為去年市場已經觸底。這種小幅溫和增長或成為今年大中拖月度景氣度的常態。

  耕整地機械市場:4月份,耕整地機械市場環比大幅下滑11.5個百分點,同比上漲8.1個百分點。從細分市場來看,微耕機市場和旋耕機市場環比下滑、同比上漲,深松機市場則環比同比雙雙下滑。值得關注的是,旋耕機指數環比大幅下滑16個百分點,是所監測的三級指數中環比下滑幅度最大的。耕整地機械市場同比出現較好的增長能否延續值得懷疑,這不僅因為環比出現大幅度下滑,發出“拐點”信號,還因為去年在多數市場下滑的情勢下,它卻逆勢大幅度攀升,形成市場“高地”,為今年設置了較高的門檻,從全年最終結果判斷,市場的增長難于上青天。

  收獲機市場:4月份,收割機指數總體來看,呈現出環比、同比雙雙上漲的趨勢,環比提升3.9個百分點,同比提升8.3個百分點。從細分市場來看,三大糧食作物收獲機指數的景氣度表現出較大“溫差”。其中輪式谷物聯合收割機、履帶式聯合收獲機指數位于景氣區間,玉米收獲機位于不景氣區間。前者位于景氣區間,兩個因素起到關鍵作用:一是應季產品。如輪式谷物聯合收割機為上半年的麥收應季產品;二是“洼地”效應。去年,輪式、履帶式谷物聯合收獲機市場均出現30%以上的大幅度下滑,形成的“洼地”。后者位于不景氣區間,一則來自季節因素。玉米收獲機市場的啟動一般發生在7月下旬或8月初;二則主產區玉米種植收益明顯下降,或導致基層對于玉米種植積極性下降。多數專家預測,2024年玉米種植面積縮減的概率很大,2023年四季度以來玉米價格呈逐步下行走勢。截至2月7日,全國玉米均價2275.87元/噸,較年初價格跌144.14元/噸,跌幅5.96%,并刷新近三年半以來價格低位。三則去年機手邊際效益遞減,打壓潛在用戶。

  從同比變化看,輪式谷物聯合收割機、履帶式聯合收獲機指數同比大幅增長,輪式谷物聯合收割機同比增長幅度超過20%,這與我們終端調研結果高度吻合。由此我們判斷,三大糧食作物收獲機市場在經歷了去年大幅度下滑后,今年觸底反彈、溫和回調的概率很大。

  田間管理機械市場。4月份,田間管理機械市場環比下滑8.5個百分點,同比上漲8.2個百分點,以62.1%的景氣度繼續停留在景氣區間。其中,遙控飛行噴霧機指數環比下滑11.1個百分點,同比提升1.6個百分點,遙控飛行噴霧機市場經過近幾年的發展,市場逐步趨于穩定,變化不大。

  種植機械市場。4月份,種植機械指數以60.6%的景氣度繼續停留于擴張區間。盡管環比下降8.4個百分點,但同比增長10.3個百分點。監測的播種機、插秧機市場在經歷去年的大幅度下降后,今年有望回暖。從插秧機市場看,手扶式插秧機市場大幅度下滑,累計銷售1.19萬臺,同比大幅度下滑17.93%;高速乘坐式插秧機市場大幅度增長,累計銷售1.87萬臺,同比大幅度增長17.61%。占比61.11%,出現逆轉,需求結構持續優化。

  5月份AMI走勢判斷

  預計5月份,AMI或將回落至不景氣區間。環比下滑、同比增長的概率較大。多數一、二、三級指數環比、同比表現仍然會有較大“溫差”。

  5月份,AMI生態環境分析

  季節因素對5月份AMI產生重要影響。

  已經開始的5月份,雖然仍處于農機市場的傳統旺季,但拐點已現。5月最大看點是自走式輪式谷物聯合收割機市場,無論是增長還是下滑,全年市場都將塵埃落定。其次是插秧機市場,全年結局將見分曉?;诟鞣N因素分析,二者都值得期待。

  產業鏈分析。從制造端看,競爭加劇。進入5月份后,鑒于今年市場的嚴峻性和不確定性,生產企業將打響促銷戰。價格作為插向終端的一把利刃,或成為包括大品牌在內的殺手锏,市場競爭將更加激烈。從銷售端看,去化將成為主題。一季度市場慣性下沉與制造業促銷政策鼓舞下的巨大庫存壓力像一座山一樣壓得許多經銷商喘不過氣,他們將配合制造商一起,加大去化力度,減輕庫存壓力。從市場終端看,決策選擇變得必須。麥收在即,插秧將畢。去年使用的輪式谷物收獲機和水稻插秧機是更新還是延續,已沒有時間再猶豫,他們的選擇將決定這兩個市場今年的最終走向。

  內生動力對5月份AMI的走勢產生較大影響

  第一,經理人信心下滑。經理人信心指數本月下滑10.6個百分點,以43.6%的景氣度落入不景氣區間,意味著5月份的市場不容樂觀。

  第二,AMI走勢變化規律看。自2014年至2024年10年間AMI的表現看,5月份景氣度同比無一例外的全部下滑。從景氣度看,除2015年、2022年位居景氣區間,其它年度均位于不景氣區間。而這違背常規的兩年均基于同一原因:即排放升級。兩次排放升級時間不同卻帶來同樣的結果:刺激市場需求。2015年、2022年,用戶為避免升級帶來的漲價而趕在升級政策實施前購買,刺激5月份乃至全年市場的大幅度攀升。

  由此我們判斷,5月份AMI環比下滑,跌破榮枯線進入收縮區間的可能性很大。

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